這或許是中國目前最具市場(chǎng)含金量的金融牌照。
　　
　　3月11日，中國銀監會(huì )發(fā)布了新設民營(yíng)銀行試點(diǎn)名單，五個(gè)方案、十家共同發(fā)起企業(yè)勝出。
　　
　　距離2013年國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結構調整和轉型升級的指導意見(jiàn)》(下稱(chēng)“金十條”)不到十個(gè)月。期間各路力量博弈角逐，輿論關(guān)注空前高漲。據監管人士介紹，通過(guò)各地政府以及金融監管機構等各種渠道，地方推薦優(yōu)秀的組建方案超過(guò)了幾十套，此前有地方金融辦人事透露，在篩選過(guò)程中由于積極參選的企業(yè)為數眾多，最終由每個(gè)省份自行遴選兩組上報推薦，另有大批民營(yíng)企業(yè)尾隨其后，摸索路數。經(jīng)過(guò)層層篩選，最終方案由相關(guān)部委斟酌并由國務(wù)院“欽定”。
　　
　　浙江的阿里巴巴、萬(wàn)向控股有限公司、溫州的正泰集團、溫州華峰集團，深圳的騰訊、百業(yè)源投資有限公司，上海的均瑤集團、復星集團，以及天津的天津商匯投資有限公司、華北集團，前后兩兩組合共五組方案被監管層認為是“優(yōu)中選優(yōu)”。
　　
　　銀監會(huì )主席尚福林解釋?zhuān)�所謂“優(yōu)”的標準基于五點(diǎn)考量：第一要有自擔剩余風(fēng)險的制度安排；第二有辦好銀行的股東資質(zhì)條件和抗風(fēng)險能力；第三有股東接受監管的具體條款；第四，有差異化的市場(chǎng)定位和特定的戰略；第五，有合法可行的風(fēng)險處置和恢復計劃，即制定“生前遺囑”。這也為日后試點(diǎn)擴大框定了基本的遴選原則，存款保險制度和銀行破產(chǎn)條例落地后，上述條件或做微調，但不影響大的準則。
　　
　　銀行新玩家
　　
　　脫穎而出者勝在股東實(shí)力、方案設計和風(fēng)控機制上。
　　
　　據了解，一家來(lái)自國家戰略上海自貿區屬意料之中，騰訊和阿里作為互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)力派被一同安排進(jìn)第一批試點(diǎn)，決策層有意嘗試不同類(lèi)型和發(fā)展思路的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如何優(yōu)化金融業(yè)生態(tài)，而溫州地區是民營(yíng)經(jīng)濟重鎮，早已申請民營(yíng)銀行多年，此次入選亦屬眾望所歸。
　　
　　黑馬來(lái)自天津，天津商匯和華北集團此前名不見(jiàn)經(jīng)傳，其中商匯第一和第二大股東分別是天津融升鑫業(yè)投資發(fā)展有限公司和天津天士力制藥。實(shí)際上，天津商匯是天津民營(yíng)企業(yè)的機構投資者聯(lián)合體，早在2005年渤海銀行成立之初，該公司入股渤海銀行8%的股權，有較多參與金融企業(yè)的經(jīng)驗。但國內并不乏同等資質(zhì)的民營(yíng)企業(yè)。
　　
　　接近監管人士向《財經(jīng)》記者解釋?zhuān)�天津入選“勝在方案”，其業(yè)務(wù)特點(diǎn)可以概括為“公存公貸”，服務(wù)機構法人，不針對普通自然人，也就是不做零售業(yè)務(wù)。這大大減少了監管層對于風(fēng)險的顧慮。
　　
　　據了解，按照國務(wù)院“金十條”的指導原則，發(fā)起設立之初，這五家銀行均為中小型金融機構，監管層人士透露，按照各自上報的初步方案，其意向的注冊資本均大大高于《商業(yè)銀行法》規定的下限，即發(fā)起設立城市商業(yè)銀行最低注冊資本不得低于1億元人民幣。但是初期，由于每個(gè)方案均為“有限牌照”，溫州和上海兩地方案為區域性銀行，不得跨區經(jīng)營(yíng)，而天津試點(diǎn)的“公存公貸”業(yè)務(wù)將面臨激烈競爭，規模難以迅速擴大，此三家銀行可能需要多年積累壯大業(yè)務(wù)。
　　
　　最具想象空間的是兩家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)起設立的銀行。由于其特殊的經(jīng)營(yíng)模式，其業(yè)務(wù)和客戶(hù)可以遍布全國，加之此前兩家企業(yè)在金融領(lǐng)域積累的龐大的客戶(hù)資源，其獲得稀缺金融牌照后發(fā)力銀行業(yè)務(wù)威力不小。
　　
　　據權威人士透露，隨著(zhù)五家試點(diǎn)銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，未來(lái)不排除在經(jīng)營(yíng)穩健、風(fēng)險可控、發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的特殊作用原則下，允許其增資擴股進(jìn)一步壯大業(yè)務(wù)。而對于脫胎于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的兩家網(wǎng)絡(luò )銀行的未來(lái)發(fā)展空間將很具想象力。
　　
　　此次試點(diǎn)作為1996年民生銀行發(fā)起設立之后的第二批民營(yíng)銀行開(kāi)閘，將為未來(lái)進(jìn)一步放開(kāi)民營(yíng)資本進(jìn)入金融業(yè)特別是銀行業(yè)探路。銀監會(huì )副主席閻慶民表示，在試點(diǎn)一段時(shí)間后，監管層將總結經(jīng)驗，制定相關(guān)的準入制度，在此基礎上放開(kāi)第二批試點(diǎn)。從此放開(kāi)民資入主銀行機構的制度性障礙亦可期待。
　　
　　但是監管層也表示，第二批試點(diǎn)沒(méi)有時(shí)間表，一切要依試點(diǎn)情況和經(jīng)濟金融發(fā)展變化的情況而定。此前市場(chǎng)普遍猜測兩三年內不會(huì )再次開(kāi)閘，但是據《財經(jīng)》記者了解，試點(diǎn)很可能會(huì )以“較快節奏”推進(jìn)。
　　
　　目前，銀監會(huì )牽頭的多個(gè)部委正在加班加點(diǎn)制定會(huì )審方案。高層對試點(diǎn)工作甚為重視，具體工作的進(jìn)度兩條線(xiàn)同時(shí)匯報國務(wù)院和中央深化改革領(lǐng)導小組。
　　
　　挑戰者來(lái)了
　　
　　此番互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拿到銀行“門(mén)票”或將引發(fā)行業(yè)變局。
　　
　　“銀行在客戶(hù)資源、跨行合作等方面對同業(yè)嚴防死守，但是卻在不計成本地倒貼給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，養大了一批互聯(lián)網(wǎng)金融公司�！币晃粐�有大行人士觀(guān)察網(wǎng)絡(luò )銀行十幾年，“此番互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拿到了門(mén)票，這個(gè)影響不是單個(gè)企業(yè)或局部區域，而是全行業(yè)的�！彼�認為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“光膀子”打法有別于銀行業(yè)多年來(lái)“西裝革履”做業(yè)務(wù)的模式，將在風(fēng)險控制、客戶(hù)體驗、網(wǎng)點(diǎn)建設等方方面面帶來(lái)沖擊。
　　
　　據權威人士透露，此次試點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò )銀行將不允許設立物理網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)辦業(yè)務(wù)。而不論對于阿里推崇的“小存小貸”業(yè)務(wù)，還是騰訊此次上報的“大存小貸”業(yè)務(wù)模式，要想開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)，都急需對傳統銀行開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)的諸多做法進(jìn)行顛覆和改造。
　　
　　按照監管層此前頒布的各類(lèi)業(yè)務(wù)的諸多規章制度，包括信貸合同簽訂、銀行卡開(kāi)戶(hù)、人民幣理財等諸多業(yè)務(wù)都需要客戶(hù)到銀行網(wǎng)點(diǎn)“面簽”相關(guān)資料。而對于網(wǎng)絡(luò )銀行這類(lèi)沒(méi)有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的銀行來(lái)說(shuō)，按照現行規定上述諸多業(yè)務(wù)將無(wú)法開(kāi)展。監管層的意向則是，兩家網(wǎng)絡(luò )銀行開(kāi)業(yè)后，將允許部分業(yè)務(wù)的創(chuàng )新，且視情況突破現有規章和做法。
　　
　　“這會(huì )產(chǎn)生另一個(gè)問(wèn)題，”一位長(cháng)期觀(guān)察銀行業(yè)的資深人士說(shuō)，“網(wǎng)絡(luò )銀行所享受到的競爭優(yōu)勢，實(shí)質(zhì)上有不平等競爭嫌疑，其他銀行會(huì )不會(huì )向新規則看齊，要求平等待遇？”這些連鎖反應有待監管層審時(shí)度勢作出裁決，但第一枚多米諾骨牌已經(jīng)推倒。
　　
　　此前以民生銀行為代表的股份制商業(yè)銀行積極籌建社區金融便利店，其中僅民生一家即提出“萬(wàn)家”的三年目標，其他銀行迅速跟進(jìn)，試圖在成本和渠道優(yōu)勢上尋找平衡。但此番網(wǎng)絡(luò )銀行推出，則意味著(zhù)銀行經(jīng)營(yíng)者們需要重新評估物理網(wǎng)點(diǎn)的價(jià)值并對相關(guān)的規劃重新定奪。
　　
　　“這不僅影響到銀行新增物理網(wǎng)點(diǎn)的熱情，”一位國有大行電子銀行部負責人分析，“而且還會(huì )進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)營(yíng)者對存量網(wǎng)點(diǎn)的撤并和優(yōu)化�！彼�認為，如果網(wǎng)絡(luò )銀行試水順利，隨著(zhù)連鎖效應的釋放，銀行業(yè)可能迎來(lái)物理網(wǎng)點(diǎn)增長(cháng)的拐點(diǎn)。
　　
　　在網(wǎng)點(diǎn)布局的背后，是銀行對于風(fēng)險控制思路的轉變。此前需要面簽的業(yè)務(wù)能否轉移到互聯(lián)網(wǎng)上處理需要慎重考慮。以銀行卡開(kāi)戶(hù)為例，金融市場(chǎng)條件較為完善的美國并沒(méi)有“面簽”的相關(guān)規定，而香港市場(chǎng)則要求第一次開(kāi)戶(hù)需要面簽，此后則免除。目前國內的相關(guān)規定要求只要開(kāi)戶(hù)都需要到銀行物理網(wǎng)點(diǎn)面簽。
　　
　　上述國有大行人士表示，不同的風(fēng)控方式是依據不同的國情和金融市場(chǎng)發(fā)育狀況而定，但是完善金融市場(chǎng)的做法是發(fā)展方向。目前國內的信用環(huán)境和法治環(huán)境尚不足以支持部分業(yè)務(wù)脫離物理網(wǎng)點(diǎn)，所以此次國內兩家網(wǎng)絡(luò )銀行試點(diǎn)仍存在很大變數和風(fēng)險。而此次以民營(yíng)資本來(lái)試驗新的金融模式，也是責權的對等分配，在享受制度紅利的同時(shí)，也要為創(chuàng )新可能產(chǎn)生的損失買(mǎi)單。
　　
　　據公司定期報告的數據，2013年中阿里旗下的淘寶注冊用戶(hù)數突破4億，而騰訊旗下QQ已有8億注冊用戶(hù)，僅微信就有2億用戶(hù)。
　　
　　基于龐大的客戶(hù)基礎，阿里集團旗下的小貸公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。2014年2月中旬，阿里小貸累計投放貸款超過(guò)1700億元，小微企業(yè)客戶(hù)數70余萬(wàn)家。規模擴張迅速，而且資產(chǎn)質(zhì)量數據穩健，其公布的小貸不良率小于1%。阿里小貸在目前業(yè)務(wù)規模下保持的不良率成績(jì)，在未來(lái)規模倍數增長(cháng)之后是否能有效控制不良率仍有待觀(guān)察。
　　
　　業(yè)內人士普遍認為，目前阿里和騰訊基于互聯(lián)網(wǎng)信息提高金融業(yè)務(wù)風(fēng)控，其交易信息數量以及相關(guān)信息的完整性都尚難稱(chēng)之為“大數據”。而全國范圍內的征信體系建設是復雜龐大的工程，難以一家公司獨立承擔，有待相關(guān)政府部門(mén)統籌推動(dòng)。這一金融體系基礎設施建設在降低資金成本、優(yōu)化金融資源配置方面意義深遠。而相關(guān)體系完善并開(kāi)放入口后，網(wǎng)絡(luò )銀行和傳統銀行競爭格局又將發(fā)生逆轉。
　　
　　以美國網(wǎng)絡(luò )銀行的發(fā)展來(lái)看，自1995年第一家純網(wǎng)絡(luò )銀行——美國安全第一銀行誕生后，網(wǎng)絡(luò )銀行并沒(méi)有動(dòng)搖傳統銀行的根基，目前美國在線(xiàn)用戶(hù)數量最多的銀行仍是美國銀行，市值第一的銀行仍是富國銀行。
　　
　　據《財經(jīng)》記者從權威人士處了解，此番決策層選定兩家互聯(lián)網(wǎng)巨頭獲得銀行牌照，有意在國內目前的銀行業(yè)格局下引入互聯(lián)網(wǎng)公司的同時(shí)，觀(guān)察不同互聯(lián)網(wǎng)金融模式之間的競爭。
　　
　　阿里和騰訊都試圖利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來(lái)降低金融業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中信息不對稱(chēng)的問(wèn)題。但兩家的思路有所不同，阿里基于電商平臺積累的大量交易記錄信息，而騰訊的思路則是依托QQ和微信平臺上的“圈子信息”。兩家的差異有待市場(chǎng)和客戶(hù)做選擇，但一致的是，兩家企業(yè)都在用互聯(lián)網(wǎng)思維改造傳統銀行業(yè)。
　　
　　“改造不僅是在最關(guān)鍵的風(fēng)險控制環(huán)節，”一位國有大行人士說(shuō)，“實(shí)際上是在重新拷問(wèn)銀行的激勵考核機制和經(jīng)營(yíng)文化以及理念�！�
　　
　　此前穩健但略顯保守的銀行業(yè)推崇“萬(wàn)無(wú)一失”的風(fēng)險理念，這與相關(guān)考核機制以及責任追究機制有關(guān)。由此帶來(lái)的影響是，在大部分業(yè)務(wù)中，前置風(fēng)險且審核嚴密，在信貸業(yè)務(wù)上表現為對“抵押物”的崇拜，在零售業(yè)務(wù)上表現為事先繁瑣的驗證審核，這些都導致了客戶(hù)體驗度不高。
　　
　　阿里巴巴集團副總裁高紅冰在近期的內部交流會(huì )上介紹，互聯(lián)網(wǎng)公司開(kāi)展金融業(yè)務(wù)做法會(huì )有很大不同，銀行習慣性前置風(fēng)險措施，而互聯(lián)網(wǎng)公司為了增加客戶(hù)體驗度，不僅將風(fēng)險防控盡量后移甚至化于無(wú)形，而且大膽采取“預先賠付”、“無(wú)抵押貸款”等新做法。他介紹，目前公司的“賠付”壓力并不大，對貸款質(zhì)量有信心。
　　
　　新的玩家帶來(lái)新的思路�！皩�(shí)際上是在逼問(wèn)：要市場(chǎng)還是要免責，要利潤還是要規模�！鄙鲜龃笮腥耸空f(shuō)。
　　
　　重在存量改革
　　
　　此次民營(yíng)銀行試點(diǎn)自上而下推動(dòng)，短期內難以批量化放開(kāi)。據《財經(jīng)》記者了解，這一試點(diǎn)在基于民營(yíng)資本平等地位方面意義重大，但是銀行本身的所有制改革重頭戲仍在存量。
　　
　　目前，中國有銀行業(yè)法人機構近4000家，其中包括1927家農信社和144家城市商業(yè)銀行、337家農村商業(yè)銀行，超過(guò)1000家村鎮銀行。
　　
　　按照銀監會(huì )發(fā)布的信息，民間資本已經(jīng)在銀行業(yè)資本構成中占顯著(zhù)比例。如股份制銀行和城商行總股本中，民間資本占比分別由2002年的11%和19%提高到2013年的45%和56%，已有100多家中小銀行的民資占比超過(guò)50%，部分中小銀行為100%民資。全國農村中小金融機構民資占比已超過(guò)90%，村鎮銀行民資占比達73%。國有銀行上市后，也有民營(yíng)機構和公眾持股，實(shí)際上為混合所有制企業(yè)。
　　
　　尚福林在3月11日“兩會(huì )”期間表示，此次民營(yíng)銀行試點(diǎn)實(shí)際上是在試點(diǎn)“民營(yíng)資本說(shuō)話(huà)”，在經(jīng)營(yíng)決策和風(fēng)險承擔方面真正地發(fā)揮作用。1996年批設民生銀行為中國首次試點(diǎn)純民營(yíng)銀行，彼時(shí)中國銀行業(yè)深陷天量“不良資產(chǎn)”漩渦，試點(diǎn)民營(yíng)銀行不僅為民營(yíng)企業(yè)助力，也寄望于不同資本在經(jīng)營(yíng)管理、經(jīng)營(yíng)效率、風(fēng)險防控方面有不俗表現。
　　
　　20年后的今天，中國金融業(yè)特別是銀行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。按照銀監會(huì )數據，截至2013年底，中國銀行業(yè)資產(chǎn)規模超過(guò)150萬(wàn)億元人民幣，信貸資產(chǎn)質(zhì)量穩健，不良率為1%。即使與國際同業(yè)相比亦可圈可點(diǎn)。民營(yíng)銀行牌照再次開(kāi)閘，其歷史作用已不同。
　　
　　尚福林在上述場(chǎng)合強調，此次試點(diǎn)是讓民營(yíng)資本在公司治理、經(jīng)營(yíng)決策方面“說(shuō)話(huà)”，而不是僅限財務(wù)投資者的角色。此前民資雖能通過(guò)股權轉讓、并購重組機會(huì )獲得銀行股份，但少有董事會(huì )席位和真正的經(jīng)營(yíng)決策話(huà)語(yǔ)權。
　　
　　據權威人士透露，基于這一目標，未來(lái)在新設民營(yíng)銀行中將嘗試提高“單一股東持股比例”。在此前銀監會(huì )的相關(guān)規定中，民營(yíng)資本參股銀行，單一企業(yè)持股不得超過(guò)10%，關(guān)聯(lián)企業(yè)持股不得高于20%。此規定在部分風(fēng)險較高的金融機構中略有放松，但突破不大。而此次試點(diǎn)，將適度提高這一硬性比例限制，嘗試相對集中的股權結構是否有效且風(fēng)險可控。
　　
　　上述人士表示，試點(diǎn)的這一突破如若證明可行，未來(lái)還將引入龐大的存量改革。目前在風(fēng)險評級較差的部分農信社中，已經(jīng)在嘗試放寬民營(yíng)資本股比來(lái)強化“大股東責任意識”。
　　
　　在目前超過(guò)1000家的農村新型金融機構——村鎮銀行范圍內，監管層也不排除未來(lái)允許發(fā)起銀行股權有序退出，增加民營(yíng)資本股比。
　　
　　“實(shí)際上，最大的改革還是在存量，但其進(jìn)程必定是不斷嘗試和小步推進(jìn)的過(guò)程�！鄙鲜鋈耸勘硎�。